Média & Blog

Evropa bude řešit dluhy čarováním s čísly, inflace je nevyhnutelná.

12. 12. 2011 - Autor: Martin Kopáček

Páteční summit evropských zemí vyzněl rozpačitě. Zatímco němečtí a francouzští představitelé opět nešetřili vzájemnými pochvalami, odborníci hodnotí výsledek skepticky. Evropa rezignovala na hospodářský růst, dluhy chce řešit čarováním s čísly. Na dveře klepe inflace, Evropa balancuje na hraně hospodářské recese.

Prvním problémem pátečního summitu je nejednoznačnost. Fiskální unie se totiž nezúčastní všechny státy eurozóny. Státy, které se ke smlouvě o reformě rozpočtových pravidel nepřipojí, zůstanou mimo. Každý si asi dovede představit, které státy budou stát stranou a jak se budou vyvíjet jejich ekonomiky a rozpočty. Odpor Británie je varovným signálem o budoucnosti dohod.

Druhou spornou otázkou je zavedení maximálního schodkového rozpočtu nebo vyrovnaného rozpočtu v jednotlivých zemích. Maximální dovolený rozpočtový schodek by měl být 0,5 procenta HDP. Zatím není jasný termín, kdy by mohla tato změna začít platit. Plán sice vypadá ambiciózně, ale je zcela jisté, že si mnohé země budou k dosažení tohoto cíle vypomáhat různými účetními triky. Evropa bude řešit dluhy čarováním s čísly.

Třetí potíž spočívá v refinancování státních dluhů. Evropský stabilizační mechanismus (ESM) odstartuje v červnu 2012. Současný záchranný fond eurozóny (EFSF) bude fungovat podle původních plánů až do poloviny roku 2013. Celková kapacita EFSF/ESM ve výši 500 miliard eur bude revidována v březnu 2012. Nejde ale o nic jiného, než o mechanismus udržení bankrotujících států nad vodou, z peněz daňových poplatníků celé eurozóny. Dluhy se tím
pouze odsouvají v čase

.

Čtvrtým problémem zůstávají sankce za porušení dohod. Pokud členský stát eurozóny překročí deficit tři procenta HDP, stihnou jej automaticky sankce. Pokud situaci domyslíme do konce, pak zadlužený stát, který nezvládne zamaskovat svoji situaci (nedělejme si iluze o náhlé disciplinovanosti a pravdomluvnosti politiků), bude potrestán – patrně finančně. Jinými slovy dlužník, který nemá na splacení dluhu, bude potrestán finanční pokutou. Z čeho zaplatí? Je to úsměvné.

Zásadním problémem zůstává kromě předlužení zemí eurozóny především nekonkurenceschopnost evropské ekonomiky, rostoucí nezaměstnanost a mizivé šance na hospodářský růst. Není tedy příliš pravděpodobné, že by dluhová krize byla vyřešena a nastartován hospodářský růst, zejména v období současných drastických rozpočtových škrtů.
Východiskem dříve či později bude nevyhnutelný tisk peněz a
růst inflace

. Investiční stříbro (nebo investiční zlato) proto bude hrát stále větší roli při ochraně úspor. Prozíraví investoři
skupují stříbrné slitky

, stříbrné cihly a stříbrné mince již třetím rokem – a dosavadní vývoj jim plně dává zapravdu. Cena stříbra může být inflací vyhnána
opravdu velmi vysoko.

Zpět na články

Nejnovější články


Japonci se začínají bát o jen

Japonci se začínají bát o jen

28. 3. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Japonský jen zaznamenal výrazný pokles na 34leté minimum vůči americkému dolaru, když dosáhl hodnoty ... číst dále

Fed opět ponechal úrokové sazby beze změny

Fed opět ponechal úrokové sazby beze změny

25. 3. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Minulou středu Fed vyhověl očekáváním a nechal úrokové sazby nezměněné v rozmezí 5,25 až ... číst dále

Bankovní rada ČNB nadále pokračuje v procesu snižování úrokových sazeb

Bankovní rada ČNB nadále pokračuje v procesu snižování úrokových sazeb

21. 3. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Bankovní rada ČNB včera v souladu s očekáváním snížila stejně jako v únoru úrokové sazby o 0,50 ... číst dále

Cena zlata se uklidnila

Cena zlata se uklidnila

18. 3. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Před týdnem a půl jsme se věnovali růstu ceny zlata v prvních březnových dnech. Tehdy ... číst dále

Inflace v České republice je na cílové úrovni ČNB

Inflace v České republice je na cílové úrovni ČNB

14. 3. 2024 - Autor: Jan Dvořák
V pondělí byla zveřejněna únorová míra inflace v České republice a potěšila nečekaným propadem až ... číst dále

Váš dodavatel rodinného stříbra - již od roku 2009.
Drahé kovy?
Silverum!
Garance zpětného výkupu.
Tradice
Více než 10 let na trhu.
Nejlepší ceny
stříbra v ČR.
Garance původu a ryzosti kovů.

Certifikace

Logo NGC - Numismatic Guaranty Corporation
Logo Puncovního úřadu - SILVERUM s.r.o. má s Puncovním úřadem uzavřenou dobrovolnou dohodu o internetových kontrolních nákupech. Kvalita a původ veškerého zboží našeho e-shopu je tedy pod přísnou kontrolou nezávislého orgánu státní správy.

Spolupracujeme

Logo US Mint
Logo Munze Osterreich
Logo Perth Mint
Logo Royal Canadian Mint
Logo Sunshine Mint
Logo The Royal Mint
Logo Česká Mincovna
Logo 24SAFE