Inflace nastartována: bilion eur je v oběhu
Evropská centrální banka zvolila vpravdě šalamounskou taktiku: aby nemusela nakupovat rizikové dluhopisy (Španělsko, Portugalsko apod.), nabídla komerčním bankám obří půjčku ve výši téměř 500 miliard eur s mimořádně nízkým úrokem. Banky projevily nečekaný zájem, společně s minulou půjčkou si již od ECB vypůjčily celkem téměř bilion eur. Těchto tisíc miliard využijí banky patrně především na nákupy státních dluhopisů, čímž vytěží zisk z rozdílu mezi úrokem placeným z půjčky ECB a výnosem z dluhopisů. Ceny rostou, rally na burze trvá, hurá. Jak prosté, milý Watsone!
Ovšem máme tu také nemilý rub této akce. Především nikdo neví, jak budou banky tuto obří půjčku schopny během tří let splatit. To je první riziko. Druhá potíž je v nynější závislosti ekonomiky EU na těchto nepřímých finančních injekcích z ECB. Za třetí banky kromě nákupů dluhopisů použijí kapitál od ECB na vlastní refinancování. Čtvrtá potíž je v nesmírném riziku inflace, kterou mohou tyto nové peníze způsobit. Přibyly totiž jen peníze v oběhu, nikoliv zboží.
Ratingové agentury udělily Řecku hodnocení na úrovni státního bankrotu. To nikoho nepřekvapuje, jde jen o popis stavu, kdy je stát už trvale závislý na dotacích – pardon, půjčkách – a naopak své dluhy v rámci tzv. dobrovolné výměny dluhopisů
zkrátka odmítá splatit
. Pikantní je, že v této situaci už ani všemocná ECB nemůže přijímat řecké dluhopisy jako zástavu. Uzavírá se tím kruh ?
Prognózy ukazují, že ani České republice se potíže nevyhnou. Podle všeho vzroste letos počet firemních bankrotů, ale nepřibude investic do výroby. Nejspíš se udrží vysoká nezaměstnanost, naopak ubude příjmů do státního rozpočtu. Úvahy České republice jako o tzv. ostrůvku stability vzaly (stejně jako jiné pohádky politiků) rychle za své. Také mýty o izolovanosti české koruny a imunitě tuzemské měny vůči inflační nákaze jsou scestné. Inflaci ostatně pociťujeme již dnes – a neplyne jen ze zvýšení DPH. Ceny trvale rostou, úspory proto ztrácejí na ceně. Státní deficit je vysoký, vytloukání jedné emise dluhopisů novými emisemi pokračuje. Rozumný investor proto neopomíjí
zajištění svých úspor proti znehodnocení
. I proto trvá velká poptávka po investičním stříbře a zlatě, v centru pozornosti jsou nadále
stříbrné slitky NTR a
stříbrné mince Buffalo
. Není divu. Budoucnost opravdu není ani zdaleka tak růžová, jak by se nezasvěcenému divákovi mohlo zdát.
Nejnovější články
Cenu zlata významně ovlivnili čínští obchodníci
25. 4. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Čínští obchodníci významně ovlivnili růst cen zlata na historická maxima. Obchodníci na burze v Šanghaji ... číst dále
Státní dluh České republiky pokračuje v růstu
22. 4. 2024 - Autor: Jiří Jánský
Ministerstvo financí ČR ve své čtvrtletní zprávě o řízení státního dluhu minulý týden oznámilo ... číst dále
Inflace ve Spojených státech je pro zlato dobrá
18. 4. 2024 - Autor: Jindřich Walter
V březnu došlo ve Spojených státech k mírnému zrychlení inflace. Index spotřebitelských cen (CPI), ... číst dále
ČNB i nadále pokračuje v nákupech zlata
15. 4. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Česká národní banka (ČNB) výrazně zvýšila objem svých zlatých rezerv, v průběhu letošního prvního ... číst dále
Inflace v České republice zůstala na cílové úrovni ČNB
11. 4. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Včera byla zveřejněna březnová míra inflace v České republice a zůstala na únorových 2,0 %, ... číst dále
Silverum!