Řecká dluhová nákaza se šíří do dalších zemí EU. Potíže se státními dluhy se od Olympu rozšířily do Španělska, nové problémy se objevují v Maďarsku. Maďarsko sice má vlastní měnu, ovšem je členem EU a tak maďarské problémy jsou investorskou veřejností vnímány jako potíže celé eurozóny. Místopředseda maďarské vládní strany Fidesz Lajos Kósa přirovnal maďarskou situaci k řecké. Veřejné finance jsou ve velmi špatném stavu a Maďarsko má minimální šanci vyhnout se osudu řeckého státního dluhu. Schodek podle Kósy dosáhne až 7,5 procenta HDP, což je téměř dvojnásobek původního odhadu. Maďarský forint reagoval okamžitým poklesem, výprodeje strhly i další středoevropské měny. Poklesu se nevyhnula ani česká koruna.

I v Maďarsku lze pochopitelně očekávat, že dojde k odlivu investorů a země bude muset požádat o pomoc Mezinárodní měnový fond. To pochopitelně bude mít negativní dopad na důvěryhodnost celé EU.

V zahraničí se objevují další známky nedůvěry k euru. Negativním signálem byl především odklon čínských podnikatelů od plateb v euru, neboť klesající kurz eura poškozuje čínské exportéry. Druhým, spíše ovšem politicky laděným momentem, byl mediálně vděčný „výprodej“ eura, který provedl Írán.

Nedůvěra investorů v obnovení světového hospodářského v letošním roce je logickým důsledkem. Páteční data z trhu práce v USA potvrzují, že s razantním oživením ekonomiky nelze letos příliš počítat a následný propad trhů byl logickým důsledkem. Na trzích jednoznačně přetrvávají obavy z dalšího ekonomického poklesu, z problémů se zadlužením států a z růstu inflace světových měn.

Že obavy z dluhů nejsou jen evropskou výsadou potvrzuje fakt, že legendární americký investor Warren Buffet výrazně snížil svoje angažmá v amerických komunálních dluhopisech. „Budou mít velké problémy se splácením.“, konstatoval Buffet na adresu amerických států, které dluhopisy vydaly.

Co to znamená pro investory do drahých kovů?

Zlato si vzhledem k obavám z inflace udržuje vysokou cenu kolem 1220 dolarů za unci. Zlato, které je vnímáno jako ochrana proti inflaci, je v této situaci stále cílem mnoha nákupů velkých hráčů včetně rezervních bank, fondů. K růstu přispívají spekulativní nákupy burzovních hráčů si „papírovým“ zlatem. Cena zlata proto pochopitelně neklesá a vhodné nákupní příležitosti se neobjevují. Dav laiků ale nadále zlato nakupuje, neboť nezná jinou, vhodnější alternativu. Růst ceny pro laika není důvodem k přehodnocení vhodnosti nákupu, ale zcela nelogicky upevněním nákupního apetitu za jakoukoliv cenu.

Zajímavější situace nastala v investičním stříbře. Proč? Stříbro je obecně vnímáno jako průmyslový kov. Pokud je investory očekáván pokles ekonomiky, pak cena investičního stříbra může klesat, zejména při tlaku na pokles ze strany spekulantů s „papírovým“ stříbrem. Ti samozřejmě na pokles s ohledem na očekávaný pokles ekonomiky hrají, tedy opačně než u investičního zlata. Cena stříbra proto poklesne a fyzické investiční stříbro stává samozřejmě oproti zlatu zajímavějším investičním kovem. Pro „znalé“nastává doba vhodná k nákupům. Nárůst poptávky po fyzickém investičním stříbře, jehož jsme v posledních týdnech svědky, je toho důkazem.