Zlato a stříbro rostou, obavy investorů též
Nepříznivé zprávy pokračují. V USA skončily tři menší bankovní instituce. Investoři vyprodávají svá akciová portfolia a hledají útočiště ve zlatých slitcích, stříbrných mincích a švýcarském franku. Cena zlata a cena stříbra roste – graf ceny zlata otestoval hranici 1870 dolarů za troyskou unci, investiční stříbro se přehouplo přes hranici čtyřiceti dolarů. Na konci týdne cena stříbra uzavírala těsně pod hranicí 43 dolarů za troyskou unci.
Paradoxně ze situace těží americké dluhopisy. Investoři se zbavují akcií, a kromě investičního zlata a investičního stříbra nakupují státní dluhopisy USA. Díky zvýšené poptávce se americké dluhopisy vzhledem k aktuální inflaci prodávají dokonce se záporným výnosem … Americký desetiletý dluhopis se nyní prodává s rekordně nízkým výnosem 1,97 procenta, což při aktuální inflaci přes 3 procenta opravdu znamená pro kupujícího reálnou ztrátu. Situace v dluhopisech je přitom velmi vážná.
Firmy, které v době předchozí krize 2008 až 2009 snížily náklady (velmi často propouštěním zaměstnanců a snižováním mzdových nákladů), dosáhly mnohdy rekordních zisků. Trhy již od letošních maxim odepsaly 25%, ceny mnoha akcií se tudíž mohou jevit jako velmi zajímavé. Ačkoliv jsou mnohé akcie k dispozici za velmi atraktivních podmínek, investory stále odrazuje od nákupu možnost sklouznutí do dlouhodobé recese. Firmy ze stejných důvodů svoje zisky drží a neinvestují. Domácnosti šetří, šetřit začínají s ohledem na aktuální dluhovou krizi také vlády. Cesta k recesi tím nabývá stále reálnějších obrysů.
Zatímco krize z let 2008-2009 byla krizí likvidity a bank, nynější krize je krizí důvěry. Důvěry ve schopnosti politiků současnou neradostnou konstelaci účinně řešit. Není to ostatně lehká volba: zvýšením výdajů vlád pro stimulaci chřadnoucí ekonomiky se zvýší zadlužení země, naopak úspory mohou zemi dostat do recese. Evropa řeší reálný bankrot Řecka, Portugalska a dalších zemí, zatímco USA jsou sužovány vysokou nezaměstnaností a výrazným zpomalením ekonomického růstu. Sebemenší negativní zpráva v této situaci posílá finanční trhy spolehlivě ke dnu.
Zvýšená volatilita trhů sebou nese ovšem riziko zvýšení marginů. Pokud by k tomu došlo u zlata, mohla by se znovu opakovat situace, ke které došlo v
květnu u kontraktů na stříbro. Mnozí držitelé dlouhých pozic by museli své pozice uzavřít, což by mohlo přispět k lepší nákupní ceně zlata. Nákupní cena investičního stříbra je i nyní příjemná, na rozdíl od investičního zlata je cena stříbra stále pod dlouhodobými high.
Nejnovější články
Státní dluh České republiky pokračuje v růstu
22. 4. 2024 - Autor: Jiří Jánský
Ministerstvo financí ČR ve své čtvrtletní zprávě o řízení státního dluhu minulý týden oznámilo ... číst dále
Inflace ve Spojených státech je pro zlato dobrá
18. 4. 2024 - Autor: Jindřich Walter
V březnu došlo ve Spojených státech k mírnému zrychlení inflace. Index spotřebitelských cen (CPI), ... číst dále
ČNB i nadále pokračuje v nákupech zlata
15. 4. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Česká národní banka (ČNB) výrazně zvýšila objem svých zlatých rezerv, v průběhu letošního prvního ... číst dále
Inflace v České republice zůstala na cílové úrovni ČNB
11. 4. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Včera byla zveřejněna březnová míra inflace v České republice a zůstala na únorových 2,0 %, ... číst dále
Cena zlata zavřela minulý týden nad 2 300 dolary za unci, stříbro téměř na 27,50
8. 4. 2024 - Autor: Jan Dvořák
Cena zlata zaznamenala od minulého týdne výrazný nárůst, což odráží býčí trend na trhu ... číst dále
Silverum!